国网浙江电力：深化数智应用 优化物资采购

HPMI反映了我国红木制品的消费景气程度，国网同时也反映了我国红木制品市场消费需求及人民群众的生活消费信心，国网并可印证我国高端消费品的市场变化状况。

经历10月反弹后,我们结合估值安全边际,盈利预期展望、浙江预期差和后续行业催化剂考虑,我们建议投资者关注稳健品种奥瑞金、浙江美克家居、索菲亚、喜临门、晨鸣纸业;弹性品种岳阳林纸、东港股份、中顺洁柔、通产丽星、海伦钢琴、海鸥卫浴等标的公司。电力综合整体行业看,轻工全行业盈利增速较二季度有一定程度下滑,这也部分解释轻工制造板块3季度跑输市场。

结合估值判断,我们建议四季度加配造纸板块,主题投资关注国企改革、深化数智教育产业等。分行业来看,造纸板块盈利增速大幅加快,三季度造纸板块整体扣非净利增长高达266.9%,建议配置国企改革、应用优化转型业务的公司;家具板块大部分公司盈利表现均较好,地产交易量回升提振未来收入预期,定制家具以及品牌家具企业增长稳定,工业4.0智能制造带来新看点;印刷包装受到下游需求增速放缓的影响,收入增长持续低位,具备行业整合能力的企业将逐渐胜出;而文娱用品处于转型期,建议关注转型方向明确且执行力强的企业。物资轻工制造行业三季度报告总体符合预期,指数跑输市场。

建议投资者坚守安全边际底线,关注业绩支撑预期下的业务转型布局以及国企改革预期,四季度增配造纸、采购家居板块。分行业三季度造纸、国网家居板块业绩增长靓丽,印刷包装景气下行较大。

分行业来看,造纸板块盈利增速大幅加快,三季度造纸板块整体扣非净利增长高达266.9%,建议配置国企改革、浙江转型业务的公司。

分子行业,三季度文娱用品板块表现最强,跑赢指数5.98%;家具、电力包装印刷和造纸较市场超跌分别为-8.9%、-30.9%和-14.6%本地商场：深化数智促销+活动抢夺先机一直以来商场都被认为是受双11冲击最大的，深化数智但今年以来佛山的诸多商场提前策划酝酿，并且将促销优惠的活动提前一周开启，以抢占双11的市场，并且发挥购物中心的优势，在促销之余增加了许多精彩活动以吸引消费者。

家电卖场：应用优化苏宁国美叫板京东天猫记者走访发现，国美和苏宁等家电卖场应该是最先备战和打响这场战争的发起者。物资正在装修房子的钟小姐告诉记者。

此外还有商场工作人员表示，采购之所以把促销优惠活动提前到11月6日，采购首先是因为双11当天是周三，属于工作日，很多市民没有时间逛街，而从本周开始中间则跨越了一个周末，时间长;其次，早于网商开始优惠促销活动，可以抢占先机。11月2日，国网国美电器召开全国新闻发布会，打出的口号就是1111要在家电零售领域夺冠。